Archives des allocation d’actifs - Millenium Gestion Privée

Le portefeuille 60/40 est mort, vive le 50/30/20 !

admin.milleniumgestionprivée — Mon, 01 Dec 2025 14:34:00 +0000

Standard implicite des mandats « équilibrés », le portefeuille 60/40 est l’enfant d’un monde de taux bas et d’inflation maîtrisée. Dans un régime plus heurté, l’ajout d’un troisième moteur – les actifs alternatifs – fait émerger des portefeuilles 50/30/20 plus diversifiés et potentiellement plus résilients.

Pendant près de quarante ans, le portefeuille 60/40 – 60 % actions, 40 % obligations – s’est imposé comme le standard implicite de la gestion patrimoniale. Les études historiques menées par le CFA Institute ou par de grands gérants globaux montrent qu’entre 1990 et 2020, ce simple couple actions/obligations a permis de délivrer des rendements réels attractifs, avec une volatilité nettement inférieure à celle des actions seules. Autrement dit, pour un investisseur privé, le « contrat » semblait rempli : une construction lisible, industrialisable et robuste sur la durée.

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Produits structurés : pourquoi un tel engouement ?

admin.milleniumgestionprivée — Tue, 12 Sep 2023 16:17:18 +0000

Dans Funds Magazine, Amaury Demarta revient sur le regain d’intérêt pour les produits structurés dans un environnement de taux plus élevés. Ces conditions ont permis le retour de formules offrant davantage de protection du capital, tout en renouvelant l’intérêt des investisseurs pour cette classe de solutions.

Les conseillers en gestion de patrimoine plébiscitent ces placements malléables, qui permettent d’adresser de nombreux besoins. La hausse des taux d’intérêt a en outre permis le retour de formules très protectrices, dont la garantie du capital à l’échéance. Mais la juteuse rémunération n’est pas non plus complètement étrangère au succès de ces supports.

Qui pourrait bien se réjouir des tensions observées sur le marché immobilier ? L’industrie des produits structurés bien sûr ! Selon l’Observatoire du conseil financier indépendant de Nortia du mois de juin, ces derniers ont désormais détrôné les supports immobiliers au sein de l’assurance-vie. Les produits structurés ont dominé la collecte brute au deuxième trimestre, avec 25,40 % des versements orientés sur ces produits. « Simple épiphénomène ou tendance durable ? s’interrogent les auteurs. Compte tenu des soubresauts auxquels fait face le marché de l’immobilier, il conviendra de se montrer attentif aux prochaines données relatives au secteur. »

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Placements : comment investir quand les taux remontent ?

admin.milleniumgestionprivée — Sat, 01 Apr 2023 13:01:37 +0000

Dans L’Express, Amaury Demarta revient sur les conséquences de la remontée des taux d’intérêt pour les épargnants. Après plusieurs décennies de baisse des taux, ce changement de régime modifie l’attractivité relative des obligations, de l’immobilier et des différentes solutions de placement.

Pendant plus de trente ans, les épargnants ont été biberonnés à la baisse des taux d’intérêt, avec l’apparition d’un phénomène hors norme : les taux négatifs. Cette période est close. « Ce qui a conduit à un changement de paradigme, c’est l’accélération de l’inflation et la réaction des banques centrales qui s’est ensuivie », relate Guillaume Berthiaux, responsable de Sofidy gestion privée.

En effet, l’essor économique qui a accompagné la fin de la pandémie, de même que les tombereaux de liquidités apportés par les autorités monétaires et les gouvernements, ont commencé à faire valser les étiquettes. Les confinements en Chine, la guerre en Ukraine et ses conséquences sur les prix de l’énergie ont fini de mettre le feu aux poudres. Résultat : fin 2022, le taux d’inflation annuel de la zone euro s’établissait à 9,2 %, avec des taux supérieurs à 20 % dans des pays comme la Lituanie, la Lettonie et la Hongrie…

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Inflation : quels placements pour protéger son épargne ?

admin.milleniumgestionprivée — Sat, 01 Apr 2023 12:59:50 +0000

Dans un dossier spécial consacré à l’épargne, Le Parisien s’est intéressé aux placements susceptibles de mieux résister à l’inflation. Amaury Demarta intervient notamment sur les différentes classes d’actifs à considérer dans cet environnement, des marchés financiers à l’immobilier en passant par l’or et la dette privée.

L’enjeu n’est pas de rechercher un placement unique contre l’inflation, mais de construire une allocation diversifiée adaptée à l’horizon d’investissement, au niveau de risque accepté et aux objectifs patrimoniaux de l’investisseur.

DOSSIER COORDONNÉ PAR CHLOÉ BELLERET, RÉDACTION AURÉLIE FARDEAU

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